A gestora Tarpon tem 15% da Hidrovias e aumentou sua posição para 40%, abrindo caminho para Ultrapar avançar na empresa e se beneficiar da exposição ao agronegócio.
A Ultrapar firmou um acordo para adquirir uma participação de 17% na Hidrovias, notícia que não pegou o mercado de surpresa. Já em outubro do ano anterior, o NeoFeed havia divulgado de forma exclusiva que a Ultrapar estava secretamente construindo uma posição de mais de 4% na empresa e planejava expandir sua participação na Hidrovias.
A Ultrapar, uma empresa brasileira de bens e serviços, está avançando em suas investidas na área de logística com a proposta de compra da participação na Hidrovias. Com sua expertise como empresa especializada em distribuição de combustíveis, a Ultrapar busca expandir seus horizontes e diversificar seus negócios no setor de logística e transporte. O grupo, reconhecido como um grupo brasileiro de bens de consumo, reforça assim sua presença no mercado nacional e internacional.
Ultrapar: Aquisição da Hidrovias
A Hidrovias era um case que estava sendo estudado pelos executivos do grupo Ultra para reforçar sua exposição ao agronegócio. E, ao mesmo tempo, poderia ser uma porta de saída para o Pátria, que tem uma participação de mais de 20% na empresa através de seus fundos (a gestora não está saindo do negócio e deve manter ainda 10% da Hidrovias).
Para o negócio, agora, ser concretizado, há um fiel da balança. E ele se chama Tarpon, gestora que tem mais de 15% da Hidrovias. Explica-se: a oferta da Ultrapar – que está pagando R$ 3,98 por ação, um prêmio de quase 12% sobre o fechamento da ação na sexta-feira, 22 de março, e que equivale a um desembolso de R$ 500 milhões – precisa retirar da frente um obstáculo.
Aumento da fatia
Esse obstáculo é a ‘poison pill’, que, no caso da Hidrovias, obriga qualquer acionista que atingir 20% do capital a fazer uma oferta por toda a empresa. A ideia do Ultra é chegar a 27%. A proposta é subir a ‘poison pill’ para 40%, abrindo o caminho para a aquisição da Ultrapar sem a necessidade de oferecer as mesmas condições para todos os acionistas.
Saída para o Pátria
E, nesse jogo, a Tarpon será fundamental para aprovação pela sua relevância no capital social da Hidrovias. Até agora, a gestora não deu sinais de como deve atuar nessa questão. Outros nomes relevantes nesse xadrez é o Alaska Investimentos, com pouco mais de 5%, e o Morgan Stanley, que também tem mais de 5% da Hidrovias.
Participação de mais
Uma fonte com a qual o NeoFeed conversou, que está comprada na ação, diz que está analisando o assunto, mas avalia que ‘seria justo em troca da retirada da ‘poison pill’ que a Ultrapar oferecesse uma OPA para que todos pudessem vender junto com o Pátria.’ A reação do mercado foi positiva.
Gestora que tem mais
A ação da Hidrovias subia mais de 12% por volta das 12 horas, com a companhia avaliada em mais de R$ 3 bilhões. O Bradesco BBI diz que a Ultrapar, com o negócio, expande sua presença em logística agroindustrial, uma das fronteiras de expansão que haviam destacado, com possibilidade de geração de sinergias.
Oferta da Ultrapar
O Citi é mais cauteloso em sua análise e diz vai esperar para ver como isso poderia potencialmente gerar valor para a empresa, uma vez que ainda não está claro como a estratégia e as oportunidades da Hidrovias do Brasil poderiam mudar. A Hidrovias, atualmente, tem dois negócios principais.
Exposição ao agronegócio
Um deles é o corredor Norte (Itaituba-Barcarena, ambas no Pará), que escoa a safra de grãos do Mato Grosso e do Pará. O outro, o corredor Sul, transporta minério de ferro por meio da hidrovia do Rio Paraná. Além desses, a Hidrovias atua com cabotagem, realizando transporte de minérios, principalmente bauxita, originados no Pará e destinados para exportação.
Presença em logística agroindustrial
Em Santos, conta com uma área destinada para recebimento, armazenamento e expedição de sal e fertilizantes. Relacionados Seca pode ‘secar’ os resultados da Hidrovias do Brasil Voltz, investida do Ultra e da Creditas, entra em curto-circuito Por que o Grupo Ultra montou uma posição (secreta) na Hidrovias
Fonte: @ NEO FEED
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